1979 年的中国香港影坛，由刘家荣执导的这部动作喜剧，汇聚了洪金宝、刘家荣、石天、麦嘉及林正英等一众实力派演员。故事围绕着一位刀王与一位枪王展开，两人武功造诣不相伯仲，在江湖中难分高下。为了延续这份较量，他们各自收徒，将毕生绝学倾囊相授，约定让徒弟们在未来替师一决雌雄。
然而世事难料，十五年后风云突变，一位曾被他们击败的手下败将悄然卷土重来。此人苦练多年，武功早已突飞猛进，以雷霆之势再次挑战两位宗师。在这场力量悬殊的对决中，昔日威震江湖的刀王与枪王不幸双双毙命于对方那柄大刀之下，留给徒弟们无尽的悲痛与未竟的誓言。
师仇不共戴天，徒弟们背负着沉重的使命踏上复仇之路，誓要铲除这位武功盖世的强敌。经过一番惊心动魄的生死搏杀，他们终于成功为师报仇，了却了上一代的恩怨情仇。但令人啼笑皆非的是，胜利并未带来平静，徒弟们竟不知不觉承继了师父们那股好胜斗气的本色。
随着仇恨烟消云散，这群年轻人之间又燃起了比试的念头，一场充满搞笑色彩的新一轮较量就此拉开序幕。影片巧妙地将严肃的武侠复仇与轻松的喜剧元素融合，展现了人物性格中执着又可爱的一面。从师徒传承到冤冤相报，再到最后的趣味比试，整部作品在紧张刺激的打斗中不乏幽默温情，成为那个时代独特的银幕记忆。
